自2015年6月30日，萬(wàn)孚生物在深交所敲響了上市之鐘，歷經(jīng)十載櫛風(fēng)沐雨，深耕體外診斷（IVD）賽道的萬(wàn)孚生物，在2025年上市十周年交出了一份成長(zhǎng)性、穩(wěn)健性兼?zhèn)洌�股東回報(bào)豐厚的高質(zhì)量財(cái)務(wù)答卷。面對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、政策調(diào)整等多重挑戰(zhàn)，萬(wàn)孚生物以創(chuàng)新為帆、以穩(wěn)健為舵，營(yíng)收利潤(rùn)持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)，資產(chǎn)規(guī)�？缭绞皆鲩L(zhǎng)，股東回報(bào)穩(wěn)步提升，研發(fā)投入筑就護(hù)城河；投資并購(gòu)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域延伸，彰顯出卓越的發(fā)展韌性優(yōu)勢(shì)。

成長(zhǎng)性領(lǐng)跑行業(yè)：核心指標(biāo)逆勢(shì)突圍，規(guī)模質(zhì)量雙提升

上市十年間，萬(wàn)孚生物始終保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，核心業(yè)績(jī)指標(biāo)大幅超越行業(yè)平均水平，成長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)強(qiáng)勁。2015-2024 年，萬(wàn)孚生物營(yíng)業(yè)收入從 4.29 億元飆升至 30.65 億元，十年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入達(dá)235.26億元，復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá) 24.4%；歸母凈利潤(rùn)從 1.25 億元增至 5.62 億元，十年累計(jì)歸母凈利潤(rùn)達(dá)46.91億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 18.2%，而同期 IVD 行業(yè)營(yíng)業(yè)收入與歸母凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率僅為 21.5% 和 5.1%，萬(wàn)孚生物以顯著優(yōu)勢(shì)領(lǐng)跑行業(yè)。

數(shù)據(jù)來(lái)源于WIND，單位：億元

市場(chǎng)布局方面，國(guó)內(nèi)外雙輪驅(qū)動(dòng)成效顯著。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)十年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 26.3%，始終是萬(wàn)孚生物業(yè)務(wù)的堅(jiān)實(shí)壓艙石；海外市場(chǎng)歷經(jīng)快速擴(kuò)張與優(yōu)化調(diào)整，十年復(fù)合增長(zhǎng)率仍達(dá) 21.6%，2021年曾實(shí)現(xiàn)占比超國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的突破，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

產(chǎn)品矩陣持續(xù)升級(jí)，慢性疾病檢測(cè)業(yè)務(wù)表現(xiàn)尤為亮眼，十年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá) 37.9%，2023 年起成為萬(wàn)孚生物收入占比最高的產(chǎn)品線，從 2015 年 0.76 億元增至 2024 年 13.69 億元；傳染病檢測(cè)業(yè)務(wù)在疫情期間實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，各產(chǎn)品線協(xié)同發(fā)展，構(gòu)筑起多元增長(zhǎng)的穩(wěn)固格局。

數(shù)據(jù)來(lái)源于WIND，單位：億元

穩(wěn)健性筑牢根基：財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)質(zhì)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力卓越

在高速增長(zhǎng)的背后，萬(wàn)孚生物始終堅(jiān)守財(cái)務(wù)穩(wěn)健的底線，為持續(xù)發(fā)展與股東權(quán)益保駕護(hù)航。萬(wàn)孚生物資產(chǎn)規(guī)模實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)，十年間從 8 億元增至 71.5 億元，上漲約 8 倍，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 28%，為業(yè)務(wù)拓展與研發(fā)創(chuàng)新提供了堅(jiān)實(shí)支撐。流動(dòng)資產(chǎn)從2015年5.7億元增至2024年37.9億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 23.4%，近五年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物占總資產(chǎn)比例穩(wěn)定在 45% 左右，現(xiàn)金流充沛，為研發(fā)投入、市場(chǎng)拓展和應(yīng)對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提供了充足保障。財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，十年平均資產(chǎn)負(fù)債率僅為 22.09%，長(zhǎng)期保持在 30% 以下，具備極強(qiáng)的償債能力。

盈利能力保持穩(wěn)定，剔除疫情影響后整體毛利率始終平穩(wěn)，2024 年毛利率達(dá) 64.2%，整體毛利率范圍在51.8%—69%內(nèi)，十年平均毛利率為62.87%，凸顯產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力。優(yōu)質(zhì)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)與穩(wěn)定的盈利能力，讓萬(wàn)孚生物在行業(yè)波動(dòng)中具備更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為長(zhǎng)期發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

數(shù)據(jù)來(lái)源于WIND，單位：億元

股東回報(bào)持續(xù)穩(wěn)健：投資價(jià)值凸顯，共享發(fā)展紅利

十年來(lái)，萬(wàn)孚生物以持續(xù)穩(wěn)定的回報(bào)回饋投資者信任，投資價(jià)值持續(xù)凸顯。萬(wàn)孚生物每股凈資產(chǎn)呈穩(wěn)步上升趨勢(shì)，從 2015 年 7.96 元增至 2024 年 11.31 元，十年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 4%；十年平均基本每股收益為 1.4 元，2022 年更是達(dá)到 2.71 元的高點(diǎn)，為股東帶來(lái)了可觀的收益回報(bào)。凈資產(chǎn)收益率（ROE）表現(xiàn)亮眼，十年平均 ROE 達(dá) 20.2%，遠(yuǎn)超 IVD 行業(yè) 16.28%的平均水平。

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創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)未來(lái)：技術(shù)壁壘堅(jiān)實(shí)

持續(xù)的研發(fā)投入是萬(wàn)孚生物保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)與增長(zhǎng)潛力的核心密碼。十年間，萬(wàn)孚生物研發(fā)費(fèi)用累計(jì)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 28%，2024 年研發(fā)費(fèi)用率升至 14.3%，高強(qiáng)度投入換來(lái)了豐碩成果。產(chǎn)品技術(shù)平臺(tái)從膠體金和免疫熒光定量平臺(tái)，擴(kuò)展到電化學(xué)、分子診斷、病理、化學(xué)發(fā)光，原材料開(kāi)發(fā)和儀器開(kāi)發(fā)能力也取得長(zhǎng)足發(fā)展。累計(jì)獲得注冊(cè)證至2024年為642個(gè)；專利數(shù)量從 2015 年的125項(xiàng)增至 2024年的486項(xiàng)，增長(zhǎng)約 3 倍，高含金量發(fā)明專利占比顯著提升，構(gòu)筑起堅(jiān)實(shí)的技術(shù)壁壘。

憑借突出的創(chuàng)新實(shí)力，萬(wàn)孚生物先后斬獲國(guó)家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)二等獎(jiǎng)、中國(guó)專利優(yōu)秀獎(jiǎng)等多項(xiàng)重磅榮譽(yù)，獲評(píng)國(guó)家企業(yè)技術(shù)中心、國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)示范企業(yè)等稱號(hào)，創(chuàng)新能力獲得國(guó)家與行業(yè)的高度認(rèn)可。未來(lái)，隨著萬(wàn)孚生物在慢性疾病檢測(cè)、全球化市場(chǎng)拓展等領(lǐng)域的持續(xù)深耕，疊加技術(shù)創(chuàng)新的持續(xù)賦能，將進(jìn)一步打開(kāi)成長(zhǎng)空間，為投資者帶來(lái)更豐厚的長(zhǎng)期回報(bào)。

數(shù)據(jù)來(lái)源于萬(wàn)孚生物披露年報(bào)

戰(zhàn)略性投資并購(gòu)：抓住AI驅(qū)動(dòng)，拓展業(yè)務(wù)邊界

上市十年來(lái)通過(guò)直接投資和基金方式，公司先后完成了免疫化學(xué)發(fā)光，分子POC診斷，基因測(cè)序，AI醫(yī)療，消費(fèi)醫(yī)療及創(chuàng)新藥方向的投資和并購(gòu)，實(shí)現(xiàn)了諸多戰(zhàn)略性布局，為公司緊跟行業(yè)發(fā)展主線，拓展更豐富的業(yè)務(wù)賽道和下一個(gè)十年業(yè)績(jī)打下了扎實(shí)的基礎(chǔ)。

歷經(jīng)十年深耕，萬(wàn)孚生物在體外診斷（IVD）賽道已形成 “成長(zhǎng)強(qiáng)勁、財(cái)務(wù)穩(wěn)健、創(chuàng)新硬核”的多維核心優(yōu)勢(shì)，2025年雖經(jīng)歷行業(yè)波動(dòng)，但萬(wàn)孚生物作為行業(yè)龍頭企業(yè)，憑借深厚的積累沉淀，將沖破行業(yè)周期，未來(lái)持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

隨著全球化布局的深化、慢性疾病診斷等核心業(yè)務(wù)的持續(xù)滲透，AI應(yīng)用及技術(shù)創(chuàng)新的持續(xù)賦能，萬(wàn)孚生物業(yè)務(wù)擁有長(zhǎng)期成長(zhǎng)的廣闊空間，無(wú)疑是IVD領(lǐng)域兼具“成長(zhǎng)性、穩(wěn)健性、稀缺性”的優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，其為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)的能力具備充分的數(shù)據(jù)支撐與邏輯背書。